本シリーズは、金融戦略・経営財務プログラムに所属する教員、学生および外部の共同研究者との研究成果についてとりまとめたもので、内外の研究機関、研 究者等有識者の方々とのディスカッションを目的に供されたものです。ワーキングペーパーの著作権は、特に明記されてない限りその著者に帰属します。ワーキングペーパーの印刷、ダウンロード、頒布などの複製は、教育、研究を目的とする場合に限ります。
なお、利用する際は以下の点に御注意下さい。
| Number | Author | Title |
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| FS-2024-E-004 | Hidetoshi Nakagawa, Suguru Yamanaka | A Novel Extension of the Merton Model for Default Risk Assessment in Firms with Non-Market-Traded Operational Assets |
| FS-2024-E-003 | Hidetoshi Nakagawa, Hideyuki Takada | Dynamics of Market Spread of First-to-Default Swap in an Information-Based Approach |
| FS-2024-E-002 | Jarl G. Kallberg, Yoshiki Shimizu | The Impact of Homeless Encampments on Housing Prices |
| FS-2024-E-001 | Kimihiko Sasaki, Daisuke Yokouchi | An Artificial Market Model for the Forex Market |
| FS-2024-J-003 | 野間幹晴 | 従業員エンゲージメントと企業価値－操作変数法による分析 |
| FS-2024-J-002 | 関俊哉 | 企業の炭素排出量と信用リスクの関係について | FS-2024-J-001 | 野間幹晴 | 人的資本開示の実態：2023 年 3 月期有価証券報告書より(Updated on January 17, 2024.) |
| Number | Author | Title |
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| FS-2023-E-001 | Ryosuke Kitani, Hidetoshi Nakagawa | Discrepancy between Regulations and Practice in Initial Margin Calculation (Updated on May 30, 2024.) |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2022-J-002 | 野間幹晴 | エンゲージメントと企業価値－緊急事態宣言発出のイベント・スタディ |
| FS-2022-J-001 | 姫野知也、横内大介 | ニュースを用いた金融市場分析のためのマルチレベル教師ありトピックモデル |
| Number | Author | Title |
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| FS-2021-J-002 | 田中亮太、石井賢治、横内大介 | POS データを活用した消費財製造業の商品カテゴリ動向を分析するための予測支援センサの開発 |
| FS-2021-J-001 | 宇宿哲平、近藤聡、白木研吾、宮川大介、柳岡優希 | 機械学習手法を用いた不正会計予測：非上場企業データを用いた検討 |
| FS-2021-E-001 | Kensuke Kamauchi, Daisuke Yokouchi | VAR-Based Turbulence Index: Change Point Detection for Upside Investments |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2020-E-001 | Hidetoshi Nakagawa, Hideyuki Takada | A Default Contagion Model for Pricing Defaultable Bonds from An Information Based Perspective(Updated on July 8, 2021.) |
| FS-2020-J-002 | 中山純, 横内大介 | 時系列分解を施したニュース指標の投資戦略への応用とテキスト情報への探索的アプローチ |
| FS-2020-J-001 | 監物 輝夫 | マクロ経済指標を含んだINAR モデルによる倒産リスク伝播構造の視覚化とストレステストへの応用 |
| Number | Author | Title |
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| FS-2019-J-002 | 大槻健太郎, 横内大介 | 中古マンションのプライシングモデルのためのデータクレンジング法 |
| FS-2019-J-001 | 金木健, 鈴木健嗣, 頭士奈加子 | MSワラントの発行要因と株価リターン |
| FS-2019-E-002 | Katsushi Suzuki, Nakako Zushi | Labor Unions and Leverage: Evidence from Firm-Level Union Data |
| FS-2019-E-001 | Suguru Yamanaka, Hidetoshi Nakagawa | A factor model of random thinning for top-down type credit portfolio risk assessment |
| Number | Author | Title |
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| FS-2018-J-002 | 杉山泰平, 中川秀敏 | バーゼルⅢ適格Additional Tier1債券（AT1債）に対する構造型プライシングモデルの改良と実証分析（2019年6月6日更新） |
| FS-2018-E-001 | Teruo Kemmotsu, Hidetoshi Nakagawa | Is the Hawkes graph approach applicable for examining the bankruptcy risk dependence structure? An empirical analysis of firms’ bankruptcies in Japan(Updated on July 17, 2019) |
| FS-2018-J-001 | 野間 幹晴 | 社外取締役の導入が企業価値に与える影響 |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2017-E-004 | Hayato Koai, Ryota Koyano, Daisuke Miyakawa | Contrarian Trades and Disposition Effect:Evidence from Online Trade Data |
| FS-2017-E-003 | Kensuke Kamauchi, Daisuke Yokouchi | A method for risk parity/budgeting portfolio based on Gram-Schmidt orthonormalization |
| FS-2017-E-002 | Takato Hiraki, Toshiki Honda, Akitoshi Ito, and Ming Liu | Financial Conglomeration, IPO Underwriting, and Allocation in Japan |
| FS-2017-E-001 | Kazuhiko Ohashi | When is a CAT index futures traded and preferred to reinsurance? — Trade-off between basis risk and adverse selection — |
| FS-2017-J-001 | 監物 輝夫 中川 秀敏 |
多次元Hawkes過程を用いた倒産リスク伝播構造の推定‐Hawkesグラフ表現による視覚化‐（タイトル変更。2019年2月28日更新） |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2016-E-004 | Kenichi Nagasawa Akitoshi Ito |
R&D Investments and Dividend Policies: Reputation or Flexibility? |
| FS-2016-E-003 | Chiaki Hara Toshiki Honda |
Mutual Fund Theorem for Ambiguity-Averse Investors and the Optimality of the Market Portfolio |
| FS-2016-E-002 | Daisuke Miyakawa Kazuhiko Ohashi |
Multiple Lenders, Temporary Debt Restructuring, and Firm Performance: Evidence from Contract-Level Data |
| FS-2016-E-001 | Akitoshi Ito Toshitaka Mikabe Mikiharu Noma |
The Long-Term Stability of Corporate Capital Structure: Evidence from Japanese Firms |
| FS-2016-J-002 | 本多 俊毅 | 公的年金制度における給付削減策の延期オプション |
| FS-2016-J-001 | 佐久間吉行 横内大介 |
外国為替取引におけるクラスタ現象のモデル化 |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2015-E-001 | Suguru Yamanaka Hidetoshi Nakagawa Masaaki Sugihara |
Random thinning with credit quality vulnerability factor for better risk management of credit portfolio in a top-down framework |
| FS-2015-J-001 | 本多 俊毅 | 公的年金制度の財政収支分析と積立金運用における資産・負債管理 |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2014-E-001 | Hidetoshi Nakagawa Hideyuki Takada |
Numerical analysis of rating transition matrix depending on latent macro factor via nonlinear particle filter method |
| FS-2014-E-002 | Fumio Hayashi Junko Koeda |
Exiting from QE |
| FS-2014-E-003 | Chiaki Hara Toshiki Honda |
Asset Demand and Ambiguity Aversion |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2013-E-001 | Takanori Adachi | A Note on Categorical Risk Measure Theory |
| FS-2013-E-002 | Hiroshi Sasaki | Risk Premiums in Higher-Order Moments and Stock Return Predictability |
| FS-2013-E-003 | Katsushi Nakajima Kazuhiko Ohashi |
Commodity Spread Option with Cointegration |
| FS-2013-E-004 | Daisuke Yokouchi Takeshi Kato Yoshimitsu Aoki |
An Approach to Modeling on Financial Time Series Data with Regime Shifts |
| FS-2013-E-005 | Hiroshi Sasaki | Understanding Delta-hedged Option Returns in Stochastic Volatility Environments （Update version of “FS-2012-E-001”） |
| FS-2013-E-006 | Takanori Adachi | Recursive Utility Functions with Extended States（Updated on Nov. 12, 2013） |
| FS-2013-J-001 | 奈良 沙織 野間 幹晴 |
企業規模による予想利益の精度と価値関連性 -経営者予想とアナリスト予想の比較 （Update version of “FS-2012-J-002”） |
| FS-2013-J-002 | 奈良 沙織 野間 幹晴 |
QUICK予想とIFIS予想の予想精度と価値関連性 （Update version of “FS-2012-J-004”） |
| FS-2013-J-003 | 佐久間 吉行 横内 大介 |
為替時系列のための統計モデルとその投資戦略への応用 |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2012-E-001 | Hiroshi Sasaki | Understanding Delta-hedged Option Returns in Stochastic Volatility Environments （Updated. Please see “FS-2013-E-005”.） |
| FS-2012-E-002 | Gary B. Gorton, Fumio Hayashi, K. Geert Rouwenhorst |
The Fundamentals of Commodity Futures Returns |
| FS-2012-E-003 | Takanori Adachi, Ryozo Miura, Hidetoshi Nakagawa |
Credit Risk Modeling with Delayed Information（Updated on August 16, 2012） |
| FS-2012-J-001 | 本多 俊毅 | マクロ経済と公的年金財政 ―公的年金積立金運用の視点から― |
| FS-2012-J-002 | 奈良 沙織 野間 幹晴 |
企業規模による予想利益の精度と価値関連性 -経営者予想とアナリスト予想の比較 （Updated. Please see “FS-2013-J-001”.） |
| FS-2012-J-003 | 野間 幹晴 | 資本剰余金からの配当の決定要因 |
| FS-2012-J-004 | 奈良 沙織 野間 幹晴 |
QUICK予想とIFIS予想の予想精度と価値関連性 （Updated. Please see “FS-2013-J-002”.） |
| FS-2012-J-005 | 奈良 沙織 野間 幹晴 |
経営者予想修正時の割安株効果 |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2011-E-001 | Katsushi Nakajima Kazuhiko Ohashi |
A Cointegrated Commodity Pricing Model |
| FS-2011-E-002 | Stephen Gilmore Fumio Hayashi |
Emerging Market Currency Excess Returns |
| FS-2011-E-003 | Tatsuyoshi Okimoto | Long-Run Trends in Dependence in International Equity Markets |
| FS-2011-E-004 | Toshiki Honda | Dynamic Optimal Pension Fund Portfolios when Risk Preferences are Heterogeneous among Pension Participants |
| FS-2011-E-005 | Katsushi Nakajima Kazuhiko Ohashi |
Analyzing Emission Allowance as a Derivative on Commodity-Spread |
| FS-2011-J-001 | 伊藤 彰敏 宮川 壽夫 |
株主による経営能力評価と配当政策 |
| FS-2011-J-002 | 野瀬 義明 伊藤 彰敏 |
公開維持型バイアウト実施企業の長期パフォーマンス |
| FS-2011-J-003 | 長澤 賢一 伊藤 彰敏 |
無形資産投資が企業の資金調達に与える影響に関する分析―利益調整行動の観点から― |
| FS-2011-J-004 | 長澤 賢一 伊藤 彰敏 |
無形資産投資が企業の資金保有および配当行動に与える影響に関する分析 |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2010-J-001 | 青木 義充 横内 大介 加藤 剛 |
値幅制限を考慮した商品先物価格の実証分析 -MCMCによる先物商品価格のモデル化を利用して- |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2008-E-001 | Ryozo Miura Daisuke Yokouchi |
A Note on Statistical Models for Individual Hedge Fund Return |
| FS-2008-E-002 | Takato Hiraki Akitoshi Ito Taiji Tomura |
Share Repurchases in Japan |
| FS-2008-J-001 | 伊藤 彰敏 | 上場子会社の実証分析 |
| FS-2008-J-002 | 野瀬 義明 伊藤 彰敏 |
バイアウト・ファンドによる買収のインパクトに関する分析 |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2007-E-001 | Takato Hiraki Akitoshi Ito Fumiaki Kuroki |
Single versus Multiple Main Bank Relationships: Evidence from Japan |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2006-J-001 | 三浦 良造 長山 いづみ 野間 幹晴 伊藤 正晴 千葉 義夫 |
ストック・オプションの価値評価と会計基準 |
| FS-2006-J-002 | 金村宗 | 需給に基づいたエネルギー価格リターンのボラティリティーモデル -供給曲線の形状とボラティリティーの関係- |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2005-E-001 | Ryozo Miura | Rank Process and Stochastic Corridor: Nonparametric Statistics of Lognormal Observations and Exotic Derivatives based on them |
| FS-2005-J-001 | 野間幹晴 | 会計発生高の質に対する資本市場の評価 |
| FS-2005-J-002 | 野間幹晴 | IR活動と株式市場の流動性2005 |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2004-E-001 | Yuji Morimoto | Forecasting Extreme Financial Risk: A Critical Analysis of Practical Methods for the Japanese Market |
| FS-2004-E-002 | Takashi Kanamura Kazuhiko Ohashi |
A Structural Model for Electricity Prices with Spikes Measurement of Jump Risk and Optimal Policies for Hydropower Plant Operation |
| FS-2004-E-003 | Takashi Kanamura Kazuhiko Ohashi |
On Transition Probabilities of Regime-Switching in Electricity Prices |
| FS-2004-J-001 | 大橋和彦 | プリペイメントに関する情報の非対称性とMBS投資のリスク管理 |
| FS-2004-J-002 | 市川朋治 中野誠 |
研究開発投資と企業価値の関連性-日本の化学産業における実証分析- |
| FS-2004-J-003 | 市川朋治 中野誠 |
図表 「研究開発投資と企業価値の関連性」 |
| FS-2004-J-004 | 大橋和彦 | 電力価格スパイクの構造型モデル – ジャンプリスクの把握と発電設備の最適運用政策への応用 – |
| FS-2004-J-005 | 森本祐司 | 金融と保険の融合について |
| Number | Author | Title |
|---|---|---|
| FS-2003-E-001 | Kazuhiko Ohashi Tano Santos |
Contractible Signals and Security Design |
| FS-2003-J-001 | 大橋和彦 | JREITのリスク・リターン分析-市場開設から2003年3月までの週次データによる分析- |
| FS-2003-J-002 | 中野誠 吉村 行充 |
「多角化企業のバリュエーション」 |